Когда можно продать акции из долгосрочного инвестиционного портфеля

Когда я должен продать свои акции? Это один из самых распространенных вопросов среди инвесторов с любым временным горизонтом. Уоррен Баффет ответил бы: никогда! Тем не менее, даже эксперты выделяют ряд ситуаций, когда разумно задуматься о продаже акций из своего инвестиционного портфеля.
Когда можно продать акции из долгосрочного инвестиционного портфеля
Разберем 5 наиболее значимых поводов для продажи.

Причина № 1: Лучшие возможности

Иногда выбранные нами акции ведут себя достаточно хорошо. Так, как и мы и ожидали. Компания показывает хорошие результаты, никаких «сюрпризов» не ожидается. Однако в поле нашего зрения попадаются более привлекательные варианты вложения, которые способны принести заметно большую выгоду в долгосрочном периоде, или аналогичную прибыль, но в более короткий срок.

Как правило, наш инвестиционный капитал ограничен. 10 тысяч рублей, 100 тысяч, миллион, 100 миллионов — наши средства всегда конечны. Поэтому нам стоит задуматься о том, что при появлении более выгодных инструментов для вложений, часть акций нам придется продать. Возможно даже не по лучшим ценам. Однако это окупится в будущем.

Здесь стоит подчеркнуть, что речь идет о «находке», вероятность дохода от которой очень высока, и прежде чем прийти к такому выводу, мы проверили максимально тщательный анализ. Естественно, не стоит «перетряхивать» портфель каждый раз, когда нам «что-то показалось или какой-то аналитик по ТВ сказал…».

Причина № 2: Фундаментальные изменения в бизнесе компании

В компании или ее окружении происходят изменения, иногда весьма значительные. Слияние/покупка, смена менеджмента, изменения конкурентной среды и прочие корпоративные «радости». Когда происходят такие изменения, мы вынуждены пересмотреть наши планы, только теперь уже с учетом новой информации. Верны ли по-прежнему наши изначальные выводы?

Вопрос о продаже акций из долгосрочного портфеля, как правило, мы активно начинаем рассматривать если:

— Способность компании поддерживать норму прибыли на прежних уровнях заметно ухудшилась;

— Состав руководства компании кардинально меняется, или важные стратегические решения текущего руководства вызывают сильные сомнения;

— Появляются новые сильные конкуренты, или старые неожиданно улучшают качество работы;

— Дивидендная политика меняется в худшую сторону.

Во внимание также стоит принять неблагоприятное развитие событий в отрасли или экономике в целом. Однако важно разграничить ожидаемые цикличные изменения и новые постоянные факторы, способные коренным образом изменить расстановку сил на рынке.

Так, экономический спад в мировой экономике не стоит рассматривать как повод для продажи отдельных акций в своем портфеле. А, например, изобретение нового вида удобрений, способного повысить урожайность определенного вида сельхоз культуры — повод достаточный для переоценки купленных (и, соответственно, не купленных) компаний отрасли.

Причина № 3: Рыночная переоценка

Здесь мы рассматриваем принципы составления инвестиционного портфеля с долгосрочным горизонтом инвестирования. Тем не менее, бывают случаи, когда рынок в достаточно короткий промежуток времени «возносит» отдельные акции до слишком высоких ценовых уровней.

Как бы ни разнились фундаментальные оценки компании, существует такой уровень цен, когда становится очевидным сильная рыночная переоценка в силу каких-либо краткосрочных спекулятивных факторов. Если долгосрочные факторы не изменились, и нет абсолютно никаких оснований ожидать изменений в будущем — стоит воспользоваться локальным ростом и продать (лучше частично) по очень выгодным ценам. Всегда найдется компания, потенциал роста которой даст возможность на долгосрочные прибыльные вложения.
Оцените статью
Добавить комментарий